<匯港通訊> 高盛發報告指,下調新鴻基地產(00016)目標價8%,從104港元降至96港元,維持「買入」評級。
在考慮到2025年6月底止財年度下半年盈利,管理層指引及最新預定計劃後,高盛下調對地2026/2027/2028財年基礎每股盈利預測14%/12%/2%, 同時下調2026/2027財年每股股息預測4%/3%,上調2028財年每股股息預測3%。
新地管理層重申派息比率上限為50%。高盛預測2026財年每股股息在考慮核心盈利增長後,為同比減4%，2027/2028財年將同比增4%。
新地2025財年下半年基礎每股股息為3.93港元,按半年增9%,同比降11%,低於高盛預計7%。收入低於高盛預計24%,主要原因是物業發展入賬及其他非房地產業務慢於預期。淨負債從2024年12月的約17.8%降至2025年8月的15.1%。2025財年末期股息2.8港元，同比持平。新地管理層稱2026財年度本港合約銷售目標356億元，料當中301億元會在2026財年度入賬，並估計2026年本港物業發展毛乯利率持平，並推售針對大眾市場項目，冀貨如輪轉。
高盛將注視新地物業發展的毛利率前景，現模型預估2026年公司層次的物業發展毛利率13%，2027年及2028年回復到15%及18%(比對2025財度下半年本港物業發展僅得9%。 (JJ)
新聞來源 (不包括新聞圖片): 滙港資訊